No tener deudas es el verdadero último lujo en la vida.
Cuanto más tiempo pasa, más me doy cuenta de que la mayoría de los asombrosos logros económicos que he logrado en mi vida (ser del Top de Directivos más bien pagados del país, jubilarme a los 38 años, y ser un inversor altamente rentable en bolsa durante décadas), tienen su base en algo tremendamente simple de entender:
NO tener Deudas. Ninguna. Nunca.
Desafortunadamente el 88% de los españoles se ha endeudado alguna vez en su vida.
Para más INRI entre el 75% y el 80% de personas en España se ha hipotecado en algún momento de su vida.
Cómo suele pasar en temas de gestión económica personal, la teoría puede parecer tremendamente simple de entender, pero por lo que parece, extremadamente difícil de llevar a la práctica.
Y en esta vida, lo que cuenta es la práctica, no la teórica…
Así que en mi artículo te descubriré:
- La verdadera importancia de tener CERO deudas.
- La fortuna secreta que te cuesta estar endeudado.
- Cómo tienes que centrarte en eliminar tus deudas.
- Cómo tener deudas te impide ser un súper inversor en bolsa.
- Cómo los Falsos Gurús se hacen ricos vendiendo «Deuda Buena», en tu detrimento.
- Cómo la deuda afecta a la Economía Global.
¿Empezamos?.
1- El Coste Crítico de la Deuda: Aumento de Riesgo de Quiebra y Disminución de Resiliencia Financiera.
El 90% de los negocios no sobrevive.
En la gran mayoría de los casos en los que quiebran, el factor número 1 que lo causa, es la deuda excesiva.
Las personas (cómo las empresas, las ciudades, o los Estados), no son diferentes.
Lo que les lleva a quebrar, es la deuda.
Habitualmente, cuando alguien se endeuda, lo hace pensando que podrá pagar la deuda (principal + intereses) más adelante.
Pero esto, muchas veces no es así.
De hecho las estadísticas son alarmantes:
La banca tradicional estima una tasa de morosidad baja, cercana al 2,7%. Sin embargo los juzgados y las empresas de recobro manejan otra realidad. El 32% de los españoles endeudados reconoce que ya incurre en impagos o retrasos con sus cuotas.
Teniendo en cuenta que la deuda por excelencia en España a nivel personal, es la hipotecaria, se estima que un total de casi 2 millones de españoles han visto cómo el banco iniciaba el proceso para quedarse con sus casas.
Para nada me parecen cifras pequeñas.
Por supuesto tú piensas, «esto no me pasará nunca a mi». Quizás. Pero también lo pensaban esos millones de personas.
El gran problema que te genera la deuda, es que aumenta significativamente las probabilidades de que las cosas te vayan muy mal, si las cosas se tuercen. En otras palabras, disminuye significativamente tu resiliencia financiera ante eventos adversos.
Además, las deudas hipotecarias se asumen por varias décadas.
¿Que probabilidades hay de que en todo ese horizonte temporal haya alguna guerra, recesión, pandemia, despido, enfermedad, etc, etc…?.
Casi un 100%.
Al endeudarte te expones de forma clara a riesgos fatales y destructivos. A menudo sin saberlo.
Es lo que todo el mundo hace. OK . Pero los riesgos están ahí.
Cómo te comentaba, la base de todos mis éxitos profesionales, económicos y vitales, ha sido NO endeudarme.
BONUS TRACK
Si todavía no te has hipotecado, y te están presionando para que lo hagas, aquí te adjunto mi artículo sobre cómo no hipotecarse nunca, que refuta los argumentos más populares con los que te atacarán si has decidido que no quieres trabajar para el banco toda tu vida.
Para explicarte de forma más clara cómo la deuda afecta a tu resiliencia financiera, y aumenta significativamente tu riesgo de quiebra, piensa que eres una persona de 1,75m de altura que no sabe nadar, pero que debe transitar toda su vida por un rio.
El lecho del rio no es plano, sino que tiene variaciones, a veces se eleva, otras veces se hunde.
El nivel de deuda que tienes equivaldría al nivel del agua del rio con respecto a su suelo.
Si no tienes deuda, el caudal del río está en mínimos, y así su calado. Es lo que se llama estiaje, que equivaldría a la marea baja del mar.
En este escenario, aunque hayan badenes, y socavones, cómo el nivel de agua es bajo, tu 1,75m de altura garantiza que no te ahogaras, a lo largo de la travesía.
Sin embargo, en el momento que empiezas a tomar deuda, el nivel del rio empieza a crecer.
Si tomas una deuda masiva cómo suele ser la hipotecaria, el nivel del rio llegaría a su punto álgido (crecida, que equivaldría a la marea alta).
En este punto, y no habiendo cambiado en el lecho del rio en absoluto, tu estatura ya no te valdrá para evitar ahogarte en determinados tramos del rio.
Tú mismo, con la deuda, te has puesto literalmente con el agua al cuello (o por encima de este).
Tener cero deudas, es la forma más inteligente de maximizar tus probabilidades de supervivencia económica.
Por el contrario, endeudarte, es la forma más segura, de aumentar tu fragilidad financiera, y maximizar la probabilidad de quiebra.
2- Los tremendos costes «OCULTOS» de la deuda.
Empecé el artículo con el peor escenario posible (quiebra financiera personal).
Sin embargo la mayoría comete el error de pensar que si evitan el peor escenario, el resto de escenarios son buenos.
Nada más lejos de la realidad. Menos malo, en este caso no significa bueno.
El hecho de que no te divorcies, no significa que tu matrimonio sea feliz.
Tener muchas deudas a lo largo de tu vida, aunque puedas pagarlas, tiene muchos costes.
2.1- Perdida de flexibilidad operativa: Tener que aguantar lo que no te gusta
Cuando hay letras grandes por pagar cada mes, no te puedes permitir muchas cosas.
No puedes negarte a hacer cosas que no te gustan o en las que no crees. Esta es la razón principal de mucha gente que trabaja en trabajos que no le gustan, haciendo cosas con las que no está de acuerdo, y con gente que no le cae bien y a la que detesta.
Pasarse la vida así, es un suplicio. Un coste tremendamente elevado para poder pagar tu deuda.
¿De verdad vale la pena?.
2.2 – Incapacidad de tomar riesgos inteligentes y aprovechar oportunidades.
Cuando tienes deudas por pagar, sueles volverte más conservador.
No arriesgas, no innovas, y no puedes cometer errores, por lo que te vuelves predecible y a menudo obsoleto.
Intentar no correr ningún riesgo es imposible, y a menudo, es la semilla del riesgo mayor: no intentar nada nuevo en esta vida, y quedar obsoleto.
De igual manera y cómo inversor en bolsa, es vital saber aprovechar los pánicos y los cracks bursátiles para hacer buenas inversiones.
Si tus letras y recibos ahogan tu ahorro, y no puedes tomar riesgos, tendrás que dejar pasar las buenas oportunidades de inversión cuando se presenten.
Y si aún así, las tomas, o no serán significativas patrimonialmente (tienes poco capital), o te puedes ver obligado a vender tu posición en el peor momento, y tener pérdidas.
De todos los grandes inversores en bolsa que he estudiado y tratado de imitar, ninguno se ha endeudado. Cero.
Y si quieres tomar el mismo referente que yo tomé (Warren Buffett), podrás ver una ausencia de deuda personal total desde bien joven. A sus 18 años ya tenía unos ahorros equivalentes a día de hoy a 100.000$ y cero deudas.
¿Quieres imitar a los mejores, cómo yo he hecho?, pues ya sabes, no te endeudes y empieza a ahorrar.
2.3- Reducción patrimonial propia: Interés Compuesto Adverso
Suponiendo que puedas pagar todas tus deudas, el resultado a nivel patrimonial para ti, sigue siendo malo.
Todas las deudas vienen con intereses. Si cómo aspirante a inversor tienes claro el poder del interés compuesto, como particular, debes entender que tenerlo trabajando en tu contra es malo para tu generación de riqueza.
Nadie se hace rico, pagandole al banco intereses durante muchos años (cuando te compras una vivienda, generalmente acabas pagando otra más para el banco).
Cómo te decía al principio, con el tema del endeudamiento, no hay buenos escenarios. Solo hay malos, y muy malos.
¿La mejor manera de librarse de todos ellos?: Te lo digo una vez más, tener deuda cero.
2.4- El Alto Coste en tu Salud (aún siendo un buen pagador).
Cometes un grave error si crees que, mientras tus pagos estén al día, la deuda no te está haciendo daño.
Te equivocas. Tu cuerpo y tu mente pagan una factura silenciosa y devastadora por sostener esa estructura financiera apalancada.
La ciencia y la medicina del estrés han cuantificado este desgaste, revelando tres realidades brutales que sufres como buen pagador.
En primer lugar, soportas un lastre cognitivo permanente.
La presión subconsciente de asegurar los ingresos para cubrir tus cuotas fijas drena tu ancho de banda mental. Investigaciones de Harvard y Princeton confirman que este esfuerzo continuo te provoca un peaje cognitivo equivalente a perder 13 puntos de Cociente Intelectual.
Convivir con deudas estructurales le quita a tu mente la misma lucidez, agudeza y creatividad que pasar una noche entera en vela.
En segundo lugar, entras en un envejecimiento en modo supervivencia.
Aunque jamás te retrases con el banco, tu organismo no distingue entre un peligro real y la presión de un mes flojo.
Médicamente, esto dispara tus niveles de cortisol y adrenalina, que se mantienen un 20% más altos de lo normal de forma continua.
Esta alerta biológica perpetua erosiona tus arterias en silencio, altera tus ciclos de sueño y aumenta drásticamente tu riesgo cardiovascular.
Finalmente, desarrollas una ansiedad funcional crónica.
Estar al corriente de los pagos enmascara una trampa psicológica asfixiante. Tu entorno ve éxito, pero tú vives atrapado en el miedo crónico a fallar.
Casi la mitad de las personas con pasivos altos sufren trastornos del sueño, despertando cada mañana con la soga mental de sus obligaciones financieras.
No es prosperidad; es una dependencia absoluta donde tu salud y tu tranquilidad son rehenes de tu próximo ingreso.
3- Deuda Cero: ¿Cómo lograrlo en distintos escenarios?
Espero que a estas alturas, ya hayas visto claramente los beneficios de no tener deudas.
Ahora el tema que nos ocupa es ponernos manos a la obra.
¿Cómo puedes conseguir el objetivo de tener cero deudas?.
Para lograrlo voy a contemplar dos escenarios posibles, ya que las estrategias que se requieren son distintas.
3.1- ¿Cómo lograr deuda cero cuando ya tienes deudas?
Muy a menudo mis enseñanzas y consejos llegan tarde a la vida de mis Alumni.
Muchos me dicen: «Ay! si te hubiera conocido antes…».
Pero la vida es así, el mejor momento para hacer algo bien era ayer, pero lamentablemente ya pasó. Así que aprovechemos el segundo mejor momento para hacer algo bien, que es hoy.
Si ya te has endeudado, lo que tienes que hacer es poner el foco en liquidar tus deudas lo antes posible. Es la máxima prioridad.
¿Y que pasa con la hipoteca?.
Pues básicamente tienes dos opciones, o acelerar el pago de deuda para amortizarla lo antes posible, o vender tu vivienda e irte a vivir de alquiler (mi preferida, si me preguntas…).
En cualquier caso, tus metas financieras pasan primero por eliminar todas tus deudas lo más rápidamente posible.
Cómo de costumbre, te pondré un ejemplo real de cómo los mejores inversores y más prestigiosos directivos aplican este principio.
Berkshire Hathaway y la deuda de NetJets
La empresa de Warren Buffett, Berkshire Hathaway es un mega-conglomerado que posee decenas y decenas de negocios.
Uno de ellos, es NetJets, una empresa de alquiler de aviones privados, que Berkshire adquirió en 1998 por 725 millones de dólares.
Por ese entonces la empresa ya tenía una deuda de 102 millones de dólares.
En lugar de centrarse en eliminar su deuda, cómo recomiendo yo, el fundador de la empresa y CEO Richard Santulli, se dedicó a expandirla agresivamente, haciendo que la deuda llegará a los 1.900 millones de dólares en 2009.
Tal y cómo te explicaba antes con la parábola del rio, el lecho del mismo se hundió, subiendo drásticamente el nivel del agua, debido a la Crisis Financiera Global, y la empresa se libró de la quiebra, gracias a el soporte masivo de efectivo de Berkshire Hathaway.
En ese momento Buffett, obligó a dimitir a Santulli, y nombró como CEO a David Sokol.
En la conferencia anual de accionistas de 2010, Buffett calificó públicamente a NetJets cómo su «peor error».
Tras otro cambio de CEO posterior, finalmente Adam Johnson, fue nombrado CEO de NetJets en 2015.
Para ese entonces la empresa había saneado toda su deuda externa, y la había cambiado por deuda interna contra la matriz de la que Buffett es el mayor accionista.
Cuando Johnson tomó el control, éste quiso impresionar a Buffett con su planes de crecimiento de beneficios y expansión de la empresa, en su primera junta general con Warren.
Pero cuando se dirigía a presentarle la estrategia a Warren, fue interceptado por Greg Abel (el que sería sucesor de Buffett a posteriori), y le dijo:
«Why don´t you pay $1 back to Warren and work on getting your debt down?»
-Greg Abel (CEO de Berkshire Hathaway)
Traducción: nos importa bien poco que generes un beneficio de 1 dólar, en tanto en cuanto te centres en liquidar toda la deuda interna que tienes con la matriz.
A día de hoy NetJets tiene cero deuda y es altamente rentable.
Si referentes como Buffett, Abel y Johnson coinciden con lo que yo te cuento, no sé que más te hace falta para ponerte a ello.
Cómo bonus aquí puedes ver a Greg y a Adam reviviendo esta historia en vivo, en el Annual Meeting de 2026.
3.2- Cómo mantenerte con deuda cero cuando no tienes deudas
Seguramente habrás oído muchas veces a personas exitosas repetir el mismo mantra:
«Lo difícil no es llegar, sino mantenerse».
Bueno, la realidad es que ambas cosas son difíciles.
Pero en el tema de la deuda, no tener deuda es un muy buen principio, pero mantenerse libre de ella, todavía lo es más.
Aquí el truco más importante a recordar es el ser disciplinado. Si no tienes deuda, no te endeudes, por pequeña que sea.
Para ilustrarlo te pondré un ejemplo personal.
Cómo sabes yo vivo desde hace muchos años alrededor del Mundo, y siempre que puedo intento aplicar el sistema que comento en mi bestseller ¡Vive Sin Trabajar! (Ver Capítulo:Cómo vivir como un Millonario: Pagar Por Usar).
Evito tener que comprar cosas, y abogo siempre que se pueda por alquilar.
En general el coche es uno de esos ítems, que siempre que puedo intento alquilar.
Pero hay veces que los precios de alquiler son tan absurdamente altos, que sale más a cuenta comprar el coche, y después venderlo al marchar.
El detalle es que para comprar el coche (siempre los compro nuevos, cuando me veo forzado a ello), representa un gasto de decenas de miles de Euros de golpe.
En ese escenario podría haberme pasado de listo.
Podría haber pensado: son un inversor altamente rentable en bolsa, y mi inmejorable posición financiera, me otorga créditos bancarios automáticos a tipos de interés muy competitivos.
¿Por qué pagar mi coche en efectivo, cuando puedo pedir prestado el dinero?.
Mientras tanto el dinero que usaría de mi bolsillo para comprarlo, podría estar invertido a retornos muy superiores a su coste, pagando holgadamente las letras del préstamo.
Con esta fórmula, el coche me saldría prácticamente gratis y todavía ganaría algo de dinero.
Pues no. Deuda Cero es mejor. No debo a nadie, y si los escenarios se complican (caída bursátil, siniestro total, etc..) no pasa nada.
Es cuestión de no intentar pasarse de listo, ni de avaricioso, y vivir tranquilo, seguro y resiliente.
La deuda puede ser cómo las drogas, el azúcar, o los malos hábitos, se puede empezar con un poco, y acabar muy mal, así que lo más inteligente, es ni empezar. No es una cuestión de ser muy inteligente, sino de ser muy disciplinado.
Ejercicio: Ahora es tu turno
- ¿Qué has aprendido de nuevo y valioso con mi artículo?
- ¿Qué errores has cometido con respecto a la deuda y cómo los has solucionado, o piensas solucionarlos?.
- ¿Qué es lo que te ha costado más con relación a tener deudas?
- ¿Qué casos nefastos conoces de gente que haya acabado mal con el tema de sus deudas?
Estaré encantado de leerte aquí abajo en los comentarios.
Pero antes, te dejo con algunos Bonus Tracks muy interesantes.
BONUS TRACK #1:
Cómo un Súper Inversor dejó de ser súper, por culpa de la deuda.
Generalmente los alumnos que entran a mi Business School muestran un interés prioritario por aprender a invertir.
Mi primera labor ante ese escenario, es redirigir su atención hacia otros temas, mucho más importantes y urgentes.
¿Por qué?
Porque la base para ser un excelente inversor pasa por tener una economía personal muy saneada y robusta, y eso implica cero deudas.
Para demostrártelo, te contaré una de las primeras historias que aprendí cuando aprendía a ser un buen inversor en bolsa.
Espero que te sirva de ayuda, para que te centres en reducir tus deudas, en lugar de buscar retornos de inversión mágicos.
Warren Buffett, Charlie Munger y… ¿quién demonios es Rick Guerin?
¿Sabes quién es Warren Buffett?.¿Y su socio Charlie Munger?. Probablemente sí. Son dos de los inversores más legendarios de todos los tiempos.
Pero lo que muy pocos saben, es que al principio de su andadura cómo socios, este dúo de inversores de oro, era en realidad era un trío.
El tercer integrante era Rick Guerin.
¿Te suena su nombre?. Muy probablemente no.
¿Sabes por qué?. Por culpa de la deuda.
Rick Guerin era el tercer eslabón del imperio de Berkshire Hathaway, un genio financiero que analizaba balances codo con codo junto a Warren Buffett y Charlie Munger.
El fondo de inversión de Guerin, Pacific Partners, entre 1965 y 1983, batió holgadamente al S&P 500.
Tenía el cerebro y el instinto para ser una leyenda eterna del value investing, pero cometió un pecado capital: tenía prisa por enriquecerse.
Para acelerar su camino a la cima, Guerin se apalancó financieramente, invirtiendo agresivamente con grandes cantidades de dinero prestado.
Cuando llegó la brutal crisis bursátil de 1973, los mercados se desplomaron, y sus prestamistas tocaron a su puerta con una implacable llamada de margen (margin call).
Sin liquidez y acorralado por la deuda, Rick se vio obligado a ejecutar la mayor tragedia de su carrera: malvender sus propias acciones de Berkshire Hathaway a Warren Buffett por menos de 40 dólares cada una solo para evitar la quiebra.
Buffett y Munger, que avanzaban sin deudas y con la paciencia de un monje zen, se convirtieron en iconos globales mientras el nombre de Guerin se desvanecía en el anonimato de la historia financiera.
Un recordatorio eterno de que el exceso de velocidad y el dinero prestado pueden destruir al más brillante de los superinversores.
Las acciones de Berkshire Hathaway que Guerin se vio obligado a vender para atender el pago de sus deudas, a día de hoy tendrían un valor de más de 4.000 millones de dólares. No se me ocurre mejor ilustración del altísimo coste de la deuda.
Así que si quieres ser un inversor altamente rentable, ya sabes por dónde empezar. Deuda cero.
BONUS TRACK #2
Los Falsos Gurús del Dinero y la Trampa de la «Deuda Buena»
Si los mejores inversores, empresarios y directivos del mundo aborrecen la deuda, por supuesto, los Falsos Gurús del Dinero, suelen promoverla.
Aquí puedes ver cómo uno de los más populares, Robert Kiyosaki, insta en sus Programas a sus pobres alumnos a pedir créditos personales, para comprar sus «Programas de Formación Avanzados», de más de 100.000 dólares.
Para lograr dicho truco, no cabe ni que decir, que Kiyosaki y sus colaboradores distinguen entre «deuda buena», y «deuda mala».
Claramente la deuda es pésima para los pobres ingenuos que caen en sus redes, pero muy buena para su negocio que factura billones de dólares gracias a estos trucos.
Que te sirva de lección: cuando veas a alguien promoviendo tu endeudamiento, es muy probable, que dicha deuda le beneficie a él, pero nunca a ti.
BONUS TRACK #3
La deuda global y cómo afecta a los ciclos económicos
Finalmente, me gustaría que vieras este didáctico video de Ray Dalio, que explica cómo la deuda afecta los ciclos económicos mundiales, y cómo esta ayuda a a crear crisis y recesiones mucho más duras de lo estrictamente necesario.
Es la codicia, y la impaciencia, lo que crean estos ciclos perniciosos. Pero lo que también sucede, es que tarde o temprano, llegan los ajustes de cuentas.
Cuando lo hacen, las consecuencias no suelen ser agradables para los endeudados.
Para los que no lo estamos, proveen el campo de siembra idóneo, para prósperas cosechas futuras.
Tú decides en qué lado de esa ecuación quieres estar. Yo ya hice mi elección muchas décadas, atrás.