Cómo ganar dinero cuando todos los demás lo pierden en las caídas en bolsa y cracks bursátiles
Si estás interesado en aprender a invertir en bolsa, sí o sí, tienes que estar preparado para prevenir las nefastas caídas en bolsa y los cracks bursátiles.
Si no lo haces, prepárate a perder dinero de lo lindo.
Aquí te cuento lo principal que debes de saber para evitar pérdidas abultadas (y a menudo devastadoras), y obtener una buena rentabilidad como yo lo he hecho.
¿Estás listo?
Pues empezamos:
Caídas en bolsa: la marca de un buen inversor en bolsa
Empecé a invertir en 2003 coincidiendo con la realización de mi Executive MBA en ESADE.
Desde entonces llevo invirtiendo en bolsa sin haber tenido perdidas en ningún ejercicio hasta la fecha.
Cuando me preguntan cuál es la primera pregunta que le hago a un inversor, es esta:
¿Cuánto tiempo llevas invirtiendo?
No le pregunto por su rentabilidad, ni por la composición de su cartera ni por su estilo inversor.
¿Por qué?
Porque lo que diferencia a un buen inversor de un aspirante a serlo, es su capacidad de superar crisis y caídas bursátiles con éxito.
Cuando el encuestado me dice cuanto tiempo lleva invirtiendo, automáticamente sé cuantas crisis ha pasado y cuál ha sido su magnitud o severidad.
Fíjate en la mayoría de blogueros, youtubers e influencers que dan consejos de inversión.
Muchos de ellos no han visto una recesión en su vida y mucho menos un crash.
Y los que lo han hecho a menudo se han dado un batacazo de muerte cuando la han encontrado, para después publicar un post del estilo:
“¡Lo que aprendí en la crisis bursátil perdiendo XXXXX Euros!”.
Cuando los mercados son alcistas, cualquier tonto puede parecer un genio de las inversiones.
Solo cuando baja la marea, se descubre quien se estaba bañando desnudo.
Madoff el inversor más popular del mundo hasta la crisis de bolsa del 2008
Para poner un ejemplo mítico de esto que te acabo de explicar, solo hace falta recordar el caso de Bernard Madoff.
Hasta que llego la crisis subprime, era considerado uno de los mejores inversores del planeta:
- Empezó su carrera en 1960 y llevaba más de tres décadas obteniendo rentabilidades anuales entre el 10% y el 20%
- Gestionaba dinero de algunas de las personalidades más conocidas y brillantes del planeta como el director de cine Steven Spielberg o el premio Nobel de la paz Elie Wiesel.
- Tenía una estrategia de inversión propietaria que denominaba Split Strike Conversion.
Todo ello no le sirvió de nada, cuando a finales de 2008 el S&P500 había caído un 39% y los reembolsos de su fondo destaparon lo que ha sido el mayor fraude de un Esquema de Ponzi por valor de 65.000 Millones de dólares.
Crack Bursátil: Todos los que he superado con éxito
Cuando empecé mi carrera cómo inversor de bolsa, en seguida entendí la importancia de las crisis y caídas bursátiles en la formación de un gran inversor.
De igual forma, cuando tuve que escoger un referente de inversión no fue muy difícil escoger el inversor vivo que más crisis bursátiles había superado con éxito.
Gracias a todo ello conseguí todos estos magníficos logros con los que muchos solo pueden soñar.
Para ganar dinero invirtiendo en bolsa, hay que saber gestionar crisis y aprovecharlas a tu favor.
Ahora fíjate en las mayores crisis y caídas de bolsa durante 92 años:
Imagen de base cortesía de Sabrina Jiang © Investopedia 2021. Marcado en rojo, mi periodo como inversor en bolsa.
Cómo puedes ver he tenido la “suerte” de haber vivido (y superado con éxito) 7 de los 14 periodos más críticos de la historia en bolsa.
¡Es decir que en mí “joven carrera como inversor” de 20 años, he visto y superado las mismas grandes crisis bursátiles que un inversor que hubiera invertido durante 73 años (1929-2002)!
Y lo he hecho no tan solo sin perder dinero, sino ganándolo.
Esta es la razón que me permitió jubilarme joven a los 38, poco después de la gran recesión de 2008.
De hecho cuando actualizo estas líneas a mediados de 2023, mi patrimonio neto está en máximos históricos.
Todo esto te lo digo, no para presumir, sino para remarcarte la importancia de las crisis y caídas bursátiles.
Ellas son a la postre, los que separan a los buenos inversores en bolsa, de los aspirantes que fracasan.
Si estás pensando que eres un genio de la inversión porque llevas unos meses que tu cartera sube… posiblemente estás cometiendo un error que te acabará costando caro, cuando las cosas se pongan feas.
Y créeme, tarde o temprano, se van a poner feas.
¿Quieres prepararte para cuando eso pase?
Pues empezamos con algunas definiciones que te irán bien.
Tipos de caídas en bolsa y su frecuencia
No todas las caídas en bolsa son iguales ni tienen el mismo nombre.
Estas son las que te deberían de sonar:
Corrección
Cuando el mercado baja un 10% o más desde máximos.
Suele haber una de estas en promedio cada 2 años.
Mercado bajista (Bear Market)
Cuando el mercado baja un 20% o más desde máximos.
Suelen pasar en promedio cada 6 años.
Cuando un mercado bajista declina más del 30% o más se considera un mercado bajista severo.
Crack Bursátil (Stock Market Crash)
Cuando se produce un descenso muy severo y rápido de forma repentina e inesperada.
Aquí adjunto una sensacional gráfica con todos los mercados bajistas de la historia:
¿Cuándo será la próxima caída en bolsa?
Mucha gente me pregunta cuando va a ser la próxima caída en bolsa, y mi respuesta siempre es la misma: no lo sé, ni me interesa.
Si buscas en internet encontrarás miles de artículos y noticias explicando y prediciendo próxima crisis en la bolsa.
Nunca he perdido ni un minuto leyendo uno de esos, y la razón es muy simple.
Nadie sabe cuando va a venir la próxima.
En vez de perder el tiempo intentando predecir cuando caerá la bolsa, es mucho más inteligente y productivo estar preparado para cuando se presente la próxima crisis.
Cómo prepararse para el próximo crack bursátil
El secreto número 1 que me ha permitido afrontar todas estas crisis con éxito, aprovecharlas a mi favor y jubilarme joven, es sin duda la correcta formación.
Al igual que los grandes empresarios de los que aprendí y los grandes inversores que han sido mis referentes, lo que separa a un buen inversor de un aspirante a serlo, son los conocimientos que tiene.
El ser capaz de leer la situación, mucho mejor que los demás y actuar en consecuencia.
Es por ello que desde José Castelló Executive Education entreno a directivos y empresarios para invertir mejor.
¡Bienvenido!
Llevo invirtiendo en bolsa desde el 2007 y creo que lo que le falla a la mayoría de las personas para invertir en bolsa es la psicología, les falla lo más importante ya que en mi opinión la psicología es el 99% de la inversión y no son capaces de dominar el miedo y la codicia.
Caídas en bolsa: la marca de un buen inversor en bolsa
¡Muchas gracias Javi por tu comentario y por tu aportación!
Estoy totalmente de acuerdo contigo.
Esta es una de las muchas razones por las cuales mi Programa Executive Master de Inversión en Bolsa es en formato presencial y solamente puedes acceder a él mediante invitación mía, y después de haber pasado un riguroso filtro de admisión.
Invertir rentablemente en bolsa, no es tan solo algo que NO todo el mundo puede hacer bien.
Es algo que muy pocos lograrán hacer bien.
También es una de las razones, por las que yo elijo el training de los Alumni (y no al revés).
Soy capaz de analizar mejor que ellos en que etapa de desarrollo y dificultad están, y no les permito saltarse niveles.
Enhorabuena por seguir en la carrera desde el 2007. Eso ya indica que tienes un buen grado de resiliencia.
¡Espero que muchos éxitos gracias a la magia del interés compuesto estén por venir!
¡Un fuerte abrazo y Pura Vida!
Hola Jose,
Yo sólo he vivido la caída de marzo de 2020. Me arrepiento un poco de no haber comprado más negocios maravillosos a precios reducidos, pero reconozco que tuve algo de miedo.
Tarde o temprano el mercado volverá a caer, cuando eso pase espero estar preparado.
Un abrazo y pura vida!
Caídas en bolsa: la marca de un buen inversor en bolsa
¡Perfecto Marcos:muchas gracias por compartir tu caso particular!
Siempre explico a mis alumnos que ser un buen inversor es un ejercicio que dura toda una vida.
Una cosa es saber la teoría, y otra muy distinta es saber llevar a cabo la práctica.
Yo tuve la inmensa suerte, de que TODA mi carrera profesional me entrenó sistemáticamente a tomar decisiones que iban contra el consenso.
Por eso cuando empecé a invertir, tenía ya profundamente integrada una ventaja que muy pocos tienen.
Con la crisis subprime, bateé un Home Run y la saqué del estadio.
Poco después me jubilaba joven.
Pero mi historia no suele ser la habitual.
Lo más común es que la primera vez, el toro te pille desprevenido.
Estoy seguro de que en la próxima, no te fallará el pulso 😉
Y con tu juventud, preveo que todavía te quedan tranquilamente unas 10 o 15 caídas importantes en bolsa por venir…
¡Pura Vida!
Hola Josep, he leído hace unos meses el libro La Universidad de Berkshire Hathaway: 30 años de aprendizaje de W.B y CH.M” y ahora estoy leyendo The new buffettology de su ex-nuera.
Encuentro algunas contradicciones entre ellos en algunos casos, en lo referente al tema del artículo, aunque quizás sea más un tema de matices.
Me explico, en la junta del ’88 W.B dice “si vivo x años, pasaré por x número de recesiones. Pero si dedicara todo ese tiempo a predecir los ciclos económicos, las acciones de B.H. valdrían 15 dólares. No se puede bailar al son de los pronósticos”. Esto concuerda plenamente con tu artículo.
En la junta del 92 cuenta que en los años 50 Benjamin Graham y su padre le dijeron que no era buen momento para invertir en bolsa porque el Dow Jones, acababa de superar la marca de los 200 puntos. El dice que tenía 10.000 dólares entonces y que de haberles hecho caso todavía tendría esos 10.000 dólares. CH. M. en la misma junta dice “Nosotros predecimos como hará la gente para nadar a contracorriente, no la corriente en sí”. Otra vez alineado con el artículo.
En las juntas del 2008 y del 2009 W.B explica que si el diera clases en la escuela de empresariales el plan de estudios tendría dos asignaturas: 1) Valoración de empresas y 2) Cómo analizar las fluctuaciones del mercado “el mercado está para servirte, no para condicionarte”.
En los capítulos 9 y 10 la autora describe los ciclos de los mercados, proporciona indicadores para saber en que parte del ciclo bursátil estamos y como W.B. se aprovecha de ellos y del comportamiento del resto de la gente, estando cargado de Cash en momentos determinados. Describe que en el mercado alcista de 1960 W.B vendió bastantes acciones 3 años antes de que la burbuja explotara, en el 73, en el mercado alcista de los 90 vendió enormes posiciones en el 99 justo unos meses antes del crash del 2000, y en los mercados bajistas posteriores compró acciones como un hombre hambriento de sexo que de repente se despierta en un harén.
La autora acaba indicando que W.B no compra o vende basándose en lo que hará el mercado. Él está motivado por el precio y comprará los negocios que a él le gusta comprar cuando se pongan a tiro en el precio.
¿No crees que en el punto 2) que el enseñaría acerca de analizar las fluctuaciones del mercado no está implícito de alguna manera el saber en qué momento del ciclo bursátil estamos y en consecuencia, sino saber qué va a hacer el mercado, por lo menos saber si puede ser peligroso o ventajoso comprar acciones en ese momento según donde nos encontremos?
Es verdad que podríamos decir que vende acciones porque considera que el precio de sus acciones es elevado y que eso coincide con que el mercado está a precios record ¿pero no crees que tiene en cuenta el estado del mercado?
Además cuando se encuentra en contracciones dentro de un mercado alcista por pánicos puntuales o en situaciones particulares como guerras, malas noticias de una empresa que tienen solución, también actúa vorazmente adquiriendo acciones como en el caso de Cocacola. Es decir, parece que conoce perfectamente dónde se encuentra el mercado.
Gracias!
Caídas en bolsa: la marca de un buen inversor en bolsa
¡Hola, Héctor, gracias por tu trabajado comentario!
En primer lugar, creo que parte del origen de la confusión es que estás leyendo a los autores equivocados.
Cuando yo estudio a Buffett, solo leo a Buffett, no lo que otros escriben sobre él.
Creo que esto forma parte de la tarea de un buen inversor: obtener los hechos de la mejor fuente posible (en este caso del propio Buffett), y hacer una evaluación personal de los mismos.
Para ilustrar esto, aquí te dejo el comentario que hizo el mismo Warren sobre Mary Buffett y su popular libro Buffetology que va en este mismo sentido (Conferencia Anual de accionistas de Berkshire Hathaway de 1998):
Con respecto al segundo punto, creo la gente suele confundir la correlación con la causalidad.
Personalmente, no estoy especialmente muy centrado en predecir el ciclo, pero si soy consciente del nivel aproximado del mismo, de la misma forma que cuando voy a surfear sé si la marea está alta o baja.
Dicho eso, sí que suele pasar que cuando el mercado está en la parte más alta del ciclo es más difícil encontrar oportunidades, y es más fácil que tus posiciones hayan alcanzado sus precios objetivos, y vendas, y que cuando haya un crack, aquellas empresas que estabas esperando que se pusieran a tiro, lo hagan y puedas comprarlas.
Para el observador externo y no versado, puede parecer que estés avanzándote al ciclo o previéndolo, pero en realidad estás haciendo lo mismo de siempre: aprovechando las discrepancias precio/valor cuando se producen y las encuentras.
Esto lo que pasó cuando en mi Newsletter, predije que el mercado estaba servido para una buena corrección justo antes de la crisis del COVID, y entonces se produjo el crack de marzo de 2020, la peor caída en un mes durante décadas.
¡Un fuerte abrazo y Pura Vida!
Gracias Josep, lo bueno de tu respuesta es que voy a dejar de leer The new Buffettology y el resto de libros que ha publicado su ex-nuera que no son pocos.
Lo malo es que sobre los dos ya leídos y el de las juntas, voy a tener que intentar separar el polvo de la paja sin equivocarme.
Me parecieron muy acertados los conceptos como inversión con perspectiva empresarial, monopolios del consumidor, empresas commodity y empresas excelentes.
Por el contrario me chirrió que en ningún capítulo se hablase de valoración por descuento de flujos, de las tasas de descuento que pudiera estar utilizando Warren y del % de descuento sobre el valor intrínseco que pudiera estar aplicando como margen de seguridad para decidir si comprar o no.
También me chirrió que teniendo en cuenta el concepto de inversión con perspectiva empresarial, no tratasen junto con lo anterior, el análisis de sensibilidad con diferentes escenarios de flujos, diferentes tasas de descuento, identificación de riesgos, etc… lo que haría un empresario que se plantea un proyecto de inversión.
Abrazo
Caídas en bolsa: la marca de un buen inversor en bolsa
¡De nada Héctor!
Un placer haberte podido ayudar a redireccionar tus esfuerzos y a evitar posibles errores que hubieran podido costarte muy caro en el futuro.
¡Un abrazo!
Hola Josep, he leído hace poco el libro “Cómo dominar el ciclo de las inversiones” de Howard Marks. Me lo recomendaron hace unos meses y me ha parecido interesante para saber “cómo está la marea” siguiendo tu analogía. Sobre todo en lo referente a la psicología, me ha parecido muy instructivo. Tiene también otro libro que tengo pendiente leer.
Me queda claro que lo fundamental es la discrepancia de valor y precio, aun así, para tener unas nociones de dónde estamos me parece un buen libro.
Por otro lado, leí hace un tiempo y he resumido hace poco “El pequeño libro que genera riqueza” de Pat Dorsey para entender los tipos de fosos y los que no lo son. En la práctica no me resulta fácil identificarlos, a pesar de que el libro está muy bien explicado.
¿Conoces un buen libro que hable de las ventajas competitivas, tipos y cómo identificarlas? ¿de sectores que puedan tener estructuralmente más ventajas competitivas que otros de manera que sea mas sencillo encontrar compañías con dichas ventajas?
Saludos
Caídas en bolsa: la marca de un buen inversor en bolsa
¡Hola Héctor!
De entrada me alegra ver que estás mejorando en la dirección y calidad de tus lecturas.
Si lograste dejar atrás (y quiero decir en la papelera) a autores del tipo Mary Buffett, Aswath Damodaran (NYU), o Pablo Fernández (IESE), ya te estás haciendo un gran favor en tu trayecto de aprendiz de inversor.
Una de las grandes ventajas de estar leyendo a los autores correctos, es que empiezas a ser mucho más consciente de lo difícil que es invertir (tú ahora lo experimentas con el tema de las ventajas competitivas), pero hay muchos más campos y ejemplos.
El encontrar los libros y fuentes correctos para aprender sobre estos temas, es un test de nivel para los aspirantes a ser buenos inversores en bolsa.
A ver si soy capaz expresarlo de forma clara:
Hay cientos de miles de libros sobre invertir. (la gran mayoría son pura bazofia), y sólo unos pocos cientos que son correctos y que valen su peso en oro.
El saber seleccionar los libros correctos de la multitud de incorrectos, es un ejercicio difícil, pero es mucho menos difícil que seleccionar acciones para invertir.
Hay cientos de miles de acciones en el mundo, y una cartera corriente solo tiene unas pocas (nivel de selectividad y descarte mucho más restringido).
Para entrenar a mis Alumnos en este tema, les doy los 3 primeros libros base por dónde empezar, y a partir de ahí, ellos tienen que progresar correctamente por sí mismos haciendo un análisis de los libros a buscar y leer, cómo un buen inversor, haría un análisis sobre el universo de cientos de miles acciones para decidir en cuales invierte.
Cómo de costumbre, predico lo que práctico, y no le he preguntado NUNCA a NADIE qué libro de inversión leer.
Es un mal hábito, pedir a otros que hagan el ejercicio de análisis por ti. Uno tiene que hacerlo por sí mismo y de forma correcta.
Si los conceptos subyacentes de mis tres primeras recomendaciones se han aprendido bien, deberían de servirte de brújula para encontrar y filtrar futuras lecturas.
Cómo padre, ahora pongo mucho en práctica lo de “No dar pescado, sino enseñar a pescar”.
Mi sistema de entrenamiento de Alumni, sigue la misma guía: No dar la respuesta directa, pero indicar la dirección adecuada.
Espero haya sabido expresarlo correctamente y que te sirva de ayuda.
¡Un fuerte abrazo y buena lectura!
Buenas tardes José
Muchas gracias por tu artículo, muy afinado como siempre.
Creo que más del 97% de las personas perderán dinero en bolsa, por múltiples factores que yo situaría en 3: no poseer los conocimiento adecuados, no tener el carácter adecuado y creer que invirtiendo en bolsa les va a hacer ganar todo aquello que no ganan en su trabajo habitual. Es una pirámide invertida, con lo cual ya, si tienes un mal sueldo o bajo sueldo, pre-ocupate de ganar más con tus habilidades, las que sean, pero no pretendas que el sobresueldo te lo proporcione la bolsa porque no será así. Si esto se aplicara, saldría ya una gran parte de a gente que opera en trading y que engrosa las listas de asistentes a cursos de Josef Ajram & Cia. Lograr tener el carácter es algo que es extremadamente complicado, se puede pulir, pero la impulsividad, el control de emocional, el control de la codicia etc, no se enseña en ningún lugar. Se puede pulir, pero nada más, Por mucho que pulamos una barra de carbón. nunca saldrá oro de ella. Los conocimiento adecuados, implica estudiar mucho, entender los negocios, la directiva, como es la ventaja competitiva del sector y la empresa para poder establecer si Mr Market la ofrece cara o barata. El proceso técnico del excel es muy chulo, pero la convicción no te la da un excel, te la dan muchas otras cosas. Reunir todas esas cualidades más un capital importante (cercano a las 7 cifras) para invertir requiere una tipología de persona que está entre <2% de la población (similar a los que se jubilan antes de los 38a 😉 ) No existen fórmulas mágicas.
Leer tu libro, debería ayudar a las personas a mejorar y no adentrarse en caminos peligrosos.
Gracias maestro!
Caídas en bolsa: la marca de un buen inversor en bolsa
¡Muchas gracias Edu por tu excelente comentario!
Por suerte ya estamos acostumbrados a ellos, y son una excelente muestra de alumno que no tan solo entiende conceptos que a la mayoría se le escapan, sino que además pone el esfuerzo de síntesis para explicar de manera concisa lo aprendido, para generosamente compartirlo con el resto de Alumni. ¡Enhorabuena!.
Lo que mucha gente parece ignorar es el corolario que se desprende de tu comentario y que es crucial.
Cualquier curso de inversión en bolsa al que se pueda apuntar cualquiera, ya sea gratis o pagando, omite de forma grave esta realidad de que la mayoría no tan solo no puede ser un buen inversor, sino que va a acabar perdiendo dinero.
Es por ello que la mayoría de los falsos gurús cómo el que mencionas, tiene claro que su público objetivo es precisamente es 99%+ que nunca lo logrará, y que es extremadamente rentable para el gurú que monetiza la ignorancia, ingenuidad, y codicia de los asistentes.
Con solo apuntarse y pagar, ya tienes una silla en el programa.
También es por ello que para participar en mi Programa, debes pasar un examen previo exhaustivo.
De igual forma que selecciono las empresas que forman mi cartera mediante un análisis meticuloso, selecciono a los pocos candidatos que entreno en persona.
Y cómo tú dices, me aseguro al máximo de que estoy seleccionando oro, y no carbón, porque aunque yo sea un inversor rentable desde hace décadas, no puedo hacer milagros.
¡Un fuerte abrazo para toda la familia y Pura Vida!